소개

우리는 누구인가

A.N. Burrows는 Aardvark Labs Capital Research의 수석 리서처이다. 대부분의 애널리스트가 간과하는 기업 — 우량 복리 성장 기업, 자본 배분 스토리, 그리고 셀사이드 커버리지에 담기에는 너무 작거나 평범해 보이는 기업 — 을 커버한다.

독립성 정책

• 커버하는 어떤 증권에도 포지션을 보유하지 않는다.
• 다루는 증권을 어떤 시점, 어떤 상황에서도 거래하지 않는다.
• 커버 기업 또는 그 관계자로부터 보수를 받지 않는다.
• 독자로부터 맞춤형 자문의 대가를 받지 않는다.
• 스폰서 콘텐츠나 대가성 리서치를 수락하지 않는다.

당사의 리서치는 독립적이며, 다루는 증권의 어떤 이해관계자로부터도 보수를 받지 않고, 오직 당사의 분석적 견해만을 반영한다.

투자 자문이 아님

Aardvark Labs Capital Research는 리서치와 논평을 발행할 뿐, 개인 맞춤형 투자 자문을 제공하지 않는다. 본 웹사이트의 어떤 내용도 특정인에게 특정 증권의 매수·매도·보유를 권유하는 것이 아니다. 모든 리서치는 일반적인 성격의 것으로, 독자 개인의 재무 상황, 투자 목적, 위험 감수 성향을 고려하지 않는다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 본인의 면허를 보유한 재무 자문가와 상담해야 한다. 과거의 성과가 미래의 결과를 보장하지 않는다. 모든 투자에는 원금 손실을 포함한 위험이 따른다.

투자의견 체계

Aardvark Labs Capital Research는 S&P 500 대비 향후 12개월 예상 총수익률에 기반한 3단계 투자의견 체계를 사용한다:

• 시장수익률 상회 (Outperform) — 향후 12개월 동안 주가가 S&P 500을 상회할 것으로 예상한다. 밸류에이션, 펀더멘털, 촉매를 종합할 때 위험 대비 보상이 우호적임을 의미한다.
• 보유 (Hold) — 주가가 S&P 500과 대체로 비슷하게 움직일 것으로 예상한다. 사업은 건전하더라도 밸류에이션이나 단기 불확실성이 상승 여력을 제한하는 상태이다.
• 시장수익률 하회 (Underperform) — 향후 12개월 동안 주가가 S&P 500을 하회할 것으로 예상한다. 현재 주가에서는 하방 위험이 잠재적 보상을 능가한다.

투자의견은 실적 발표 후의 위험 대비 보상 평가를 반영한다. 큰 폭의 어닝 비트라도 밸류에이션이 충분히 반영돼 있다면 보유가 될 수 있고, 부진한 분기라도 매도세가 과도하다면 시장수익률 상회가 될 수 있다.

규제 현황

Aardvark Labs Capital Research는 1940년 투자자문업법 또는 주(州) 증권법에 따른 등록 투자자문사가 아니다. 당사는 투자자문업법 제202조(a)(11)(D)의 출판사 면제 조항(Lowe v. SEC(1985) 판례로 명확화)에 근거해 리서치를 발행한다. 개인 맞춤형 투자 자문을 제공하지 않으며, 개인 대상 자문 서비스도 제공하지 않는다.

데이터 출처

당사 리서치에 사용되는 정보는 SEC 공시 자료, 기업 IR 자료, 서드파티 금융 데이터 제공업체(Financial Modeling Prep, StockAnalysis 등), 그리고 공개 자료에서 수집된다. 정확성을 위해 노력하지만, 제시된 데이터의 완전성이나 정확성에 대해 어떠한 보증도 하지 않는다.

미래예측 진술

미래예측 진술, 목표주가, 투자의견은 발행 시점의 저자 견해를 반영하며 사전 고지 없이 변경될 수 있다. 실제 결과는 전망과 크게 다를 수 있다.

문의

당사 리서치에 관한 문의는 본 매체의 공식 연락 채널을 이용하기 바란다.