Aardvark Labs Capital Research

覆盖 22 家公司,共 42 份报告

2026-05-22

蔚来 (NIO Inc.)(NIO)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q1 2026 毛利率守住低谷:蔚来确认盈利拐点具有结构性 — 维持“跑赢大盘”评级

2026-05-20

太空探索技术公司 (SpaceX)(SPCX)

持有 (Hold)

分析:S-1 2026 SpaceX (SPCX) S-1分析:史上最大IPO,目标估值1.75万亿美元 — 基于分部估值法与目标估值的差距,首次覆盖给予持有评级

2026-05-07

Coinbase Global, Inc.(中文版)(COIN)

持有 (Hold)

快讯:Q1 2026 双重不及预期、GAAP每股亏损$(1.49)、Q2订阅与服务指引低于一致预期 — Q4 持有评级的审慎判断得到验证;维持持有
Rocket Companies, Inc.(中文版)(RKT)

跑赢大盘 (Outperform)

快讯:Q1 2026 作为整合后实体的首个独立运营季度超出指引上限;协同效应提前整整一年实现 — 维持跑赢大盘。

2026-05-05

2026-05-01

苹果公司 (Apple Inc.)(AAPL)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q2 FY26 有史以来最佳三月季度遇上干净行情 — 但一场CEO交接与净现金中性的终结重置了观察清单;维持跑赢大盘

2026-04-30

瑞幸咖啡 (Luckin Coffee)(LKNCY)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q1 2026 洗盘估值下的首次3亿美元回购扭转了风险回报,即便同店销售转负

2026-04-29

2026-04-28

2026-04-23

2026-04-17

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited(中文版)(TSM)

跑赢大盘 (Outperform)

快讯:Q1 2026 毛利率66.2%与Q2环比+10%指引信号AI需求加速逃逸 — 抛售即买入

2026-04-16

Netflix, Inc.(中文版)(NFLX)

跑赢大盘 (Outperform)

快讯:Q1 2026 终止费美化了标题数据;Q2内容投放节奏惊吓市场 — 经营层完好的季度遭遇盘后10%抛售,这是入场,而非警告

2026-04-13

The Goldman Sachs Group, Inc.(中文版)(GS)

跑赢大盘 (Outperform)

快讯:Q1 2026 干净的有机超预期、股价仍然回落:高盛24% EPS增长是逻辑的兑现 — 3%的回调即是入场点

2026-04-08

Delta Air Lines, Inc.(中文版)(DAL)

跑赢大盘 (Outperform)

快讯:Q1 2026 高端飞轮完整;MRO飙升与燃油成本上行需要在10AM电话会议获得答案 — 维持跑赢大盘

2026-03-31

NIKE, Inc.(中文版)(NKE)

持有 (Hold)

快讯:Q3 FY26 北美终于拐点,但前瞻读数令人警觉:Q4指引营收同比下降中双位数、毛利率压缩400–500个基点,关税成本加速兑现

2026-03-11

蔚来 (NIO Inc.)(NIO)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q4 2025 蔚来交出有史以来首次盈利 — 而且是GAAP盈利,不仅仅是调整后口径:上调至“跑赢大盘”评级

2026-03-03

伯克希尔哈撒韦 B类 (Berkshire Hathaway Inc. Class B)(BRK-B)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q4 2025 逢跌上调至跑赢大盘:周期性疲弱季度掩盖了 12 个百分点的相对估值回落,阿贝尔首封致股东信重启回购,OxyChem 交割完成

2026-02-27

瑞幸咖啡 (Luckin Coffee)(LKNCY)

持有 (Hold)

财报回顾:Q4 2025 被预告的低谷如约而至:利润率腰斩、净利润下降39%,而全年仍增长43%、门店机器完好无损

2026-02-04

超威半导体公司(AMD)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q4 2025 $10.3B创纪录季度,数据中心+39%,FY26增长"有望超过60%" — 股价却因业内预期与指引落差下跌17%:维持跑赢大盘

2026-01-30

苹果公司 (Apple Inc.)(AAPL)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q1 FY26 史上最佳季度:iPhone +23%,大中华区拐点 +38%,以及高于指引的毛利率拓宽了多头案例 — 但近乎持平的盘面使这仍是一个有节制的跑赢大盘

2026-01-29

SK海力士 (SK hynix Inc.)(HYNIX)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q4 2025 盈利跑赢了股价:58%的营业利润率、创纪录的₩47万亿之年,以及₩14万亿的资本回报。在晚周期顶部维持跑赢大盘

2025-11-26

蔚来 (NIO Inc.)(NIO)

持有 (Hold)

财报回顾:Q3 2025 毛利率拐点、现金流转正——但北京撤掉补贴,销量目标随之滑落:维持“持有”

2025-11-18

瑞幸咖啡 (Luckin Coffee)(LKNCY)

持有 (Hold)

财报回顾:Q3 2025 营收加速至+50%、客户突破1亿,而外卖成本压缩利润率、管理层警示2026年

2025-11-05

超威半导体公司(AMD)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q3 2025 过渡季兑现:数据中心再加速至+22%,毛利率回升至54%,OpenAI 6GW交易增添十年级催化剂 — 股价却仍下跌:从持有上调至跑赢大盘

2025-11-04

伯克希尔哈撒韦 B类 (Berkshire Hathaway Inc. Class B)(BRK-B)

持有 (Hold)

财报回顾:Q3 2025 维持持有:34% 运营收益跳升大多源于汇率与灾害低基数 — 现金创纪录达 $382B,而数年来首笔交易杯水车薪

2025-10-31

苹果公司 (Apple Inc.)(AAPL)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q4 FY25 秋季催化剂落地:iPhone 17 售罄,利润率超越指引,“史上最佳季度”的 12 月化解持有评级 — 上调至跑赢大盘

2025-10-29

SK海力士 (SK hynix Inc.)(HYNIX)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q3 2025 历史上首个营业利润超过₩10万亿的季度,且2026年已全部售罄:47%利润率,HBM4出货,NAND价格回升。在一年上涨+207%后维持跑赢大盘

2025-09-03

蔚来 (NIO Inc.)(NIO)

持有 (Hold)

财报回顾:Q2 2025 盈亏平衡的承诺有了明确时点:L90点燃产能爬坡,但第四季度2倍的赌注让我们暂时观望 — 首次覆盖,给予“持有”评级

2025-08-06

超威半导体公司(AMD)

持有 (Hold)

财报回顾:Q2 2025 中国重击季:数据中心增长从+57%崩塌至+14% — MI308计提冲击,但$8.7B Q3指引高于卖方使MI355桥梁完整 — 维持持有

2025-08-05

伯克希尔哈撒韦 B类 (Berkshire Hathaway Inc. Class B)(BRK-B)

持有 (Hold)

财报回顾:Q2 2025 首次覆盖伯克希尔,给予持有:运营引擎稳健 — 但 $344B 闲置现金、回购停摆与接班倒计时令我们保持中性

2025-08-01

苹果公司 (Apple Inc.)(AAPL)

持有 (Hold)

财报回顾:Q3 FY25 一场大盘拒绝奖励的超预期:六月季度处处创纪录,但AI差距与关税爬升压住了重估 — 首次覆盖,给予持有

2025-07-31

瑞幸咖啡 (Luckin Coffee)(LKNCY)

持有 (Hold)

财报回顾:Q2 2025 瑞幸的规模机器轰鸣作响,但驱动增长的外卖补贴燃料正是威胁利润率的同一股力量

2025-07-24

SK海力士 (SK hynix Inc.)(HYNIX)

跑赢大盘 (Outperform)

财报回顾:Q2 2025 创纪录季度,干净业绩,借来的需求:历史新高的₩22.2tn、41%营业利润率,HBM有望翻倍,唯一的星号是关税驱动的需求前置 — 首次覆盖,给予跑赢大盘

2025-05-07

超威半导体公司(AMD)

持有 (Hold)

财报回顾:Q1 2025 干净超预期,Q2毛利率崩塌:MI308中国禁令在FY25故事中开了$1.5B的洞 — 首次覆盖,给予持有